FACTOR X
財政
国債・MMT
字幕あり
【完全版】「日本の借金は大丈夫」は嘘？
バランスシートの真実
「1,200兆円の借金」は粗債務の数字に過ぎない。純債務・統合政府論・MMTという3つの視点から、元財務官が日本財政の実像を一気に整理する。
ゲスト: 山﨑達雄（元財務官） × 野中美里（司会）
X-Squared -カケザン-
視座と問いの
視座と問いの
アーカイブ.
野中美里の問いと、第一線のゲストが生み出す「後から見返せる知」の蓄積。
編集部ピック — まず、この1本から
Featured.
【完全版】「日本の借金は大丈夫」は嘘？
FACTOR X
国家・経済・社会の
「隠れた変数」.
教科書にもニュースにも出てこない「Factor X」を、第一線の専門家と掘り起こす。財政・外交・技術覇権——見えない構造が、あなたの判断を変える。元財務官・山﨑達雄氏の視点で読み解くシリーズ。
11
本
FACTOR X
金融政策
円安・賃上げ
字幕あり
【完全版・日銀利上げ】日銀はなぜ方針転換した？12月会合と高市政権の攻防
日銀の方針転換の背景を円安・賃上げ・金利の3変数で読み解く。長期緩和からの転換が起きたタイミングと構造を元財務官が解説。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
財政
国債・MMT
字幕あり
【完全版】日本の借金は資産があるから大丈夫は嘘？バランスシートの真実
「1,200兆円の借金」は粗債務の数字。純債務・統合政府論・MMTを元財務官が一気に整理する。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
米国経済
インフラ投資
【完全版・米国経済の死角】2026年インフラ投資マネーは逆回転するか？
インフラ投資マネーの逆回転リスク、AIバブル「実需2割」の限界、K字型消費の脆さを完全版で徹底分析。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
ベネズエラ政変
米中・原油
字幕あり
ベネズエラ政変で中国に激震｜石油利権と西半球支配へ
米軍のマドゥロ大統領拘束——パナマ型の司法手続きで議会承認を迂回した計算された作戦と、中国の石油投資への打撃を元財務官が読み解く。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
金融政策
利上げ・中立金利
字幕あり
本日0.75%維持決定。「日銀の論理」と「市場の誤算」を元財務官が総括
0.75%に利上げしたのに円安が止まらない——中立金利への言及不足、バイ・ザ・ルーマー効果、超過準備490兆円の付利の仕組みを元財務官が解説。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
財政政策
成長戦略
字幕あり
高市総理が掲げる「戦略17分野」投資とは？元財務官が読み解く成長戦略と財政のリアル
高市政権の「責任ある積極財政」を元財務官が読み解く。国債発行額の抑制、自賠責保険返還の政治的意味、GXから17分野への拡大。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
米国経済
AIバブル・FRB
字幕あり
「AIバブル」はいつまで続くか？米国経済の死角と2026年の成長戦略
AI投資によるK字型成長の持続性、FRBの利下げ余地、ダドリー前NY連銀総裁の「打ち止め」論。2026年のアメリカ経済の死角。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
AI半導体
米中・貿易
字幕あり
なぜトランプは中国にAI半導体を売るのか？
輸出規制を掲げながら「売る」選択をしたトランプ政権の論理。習近平の「焦り」を軸に米中交渉の構造を読み解く。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
為替介入
投機筋
字幕あり
【完全版】介入の仕組みと実行プロセス｜「為替介入」の論理と経済への影響
為替介入の全体像を元当事者が解説。投機筋への段階的警告、ヘッジファンドのロスカットポイント戦略、ファンドマネージャーに直接警告した実話まで。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
為替介入
円安・協調介入
字幕あり
【完全版】止まらない円安に財務省はどう動く？「米国との協調」や介入のリアル
協調介入・委託介入・覆面介入の3類型、アルゴリズム取引への対抗策、日銀との10兆円スワップの実話を元財務官が語る。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
FACTOR X
ロボット・AI
日本製造業
字幕あり
米中ロボット覇権 — 日本「歯車」大逆転戦略
フィジカルAIの覇権争いで、日本の精密部品産業が逆転の鍵を握る可能性。DeepSeek・テスラの動向を踏まえて分析。
ゲスト: 元財務官 山﨑達雄 × 野中美里（司会）
CROSS POINT
越境・キャリア・
人生の分岐点.
異なる世界・領域の接点に立つ人物との対話。JICA・海外現場・越境キャリア——世界の現場が問い直す「日本の当たり前」。JICA海外協力隊OB・加地正典氏との対話シリーズ。
3
本
CROSS POINT
越境キャリア
JICA
【50代の決断】安定したキャリアを捨てて無給のJICA海外協力隊へ
安定した50代のキャリアを捨て、無給のJICA海外協力隊としてボツワナへ渡った本当の理由。越境を選んだ人の本音を聞く【前編】。
ゲスト: JICA海外協力隊OB 加地正典 × 野中美里（司会）
CROSS POINT
アフリカ最前線
テクノロジー
【TikTokは国策⁉】砂漠にスターリンク!? 日本人が知らないアフリカ・ボツワナ最前線
TikTokが国策に、砂漠にスターリンク——50代のJICA隊員が見た、日本人がまだ知らないアフリカ・ボツワナのいま。
ゲスト: JICA海外協力隊OB 加地正典 × 野中美里（司会）
CROSS POINT
ボツワナ生活
文化
【番外編】日本とのギャップが面白すぎる！50代の自然体なボツワナ生活
毎日の停電もシャワーも笑いに変える。50代JICA隊員のボツワナ生活は、日本の「当たり前」を問い直す番外編。
ゲスト: JICA海外協力隊OB 加地正典 × 野中美里（司会）
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Program Concept
フリーアナウンサー・野中美里 ×
第一線で活躍するトップリーダー・専門家
元財務官の山﨑達雄氏をはじめ、最前線で活躍する専門家を迎え、野中美里の「素直な問い」との掛け合わせで「隠れた変数（Factor X）」を可視化。国家・経済・ビジネスの見えない真実を掘り起こし、視座と可能性を2乗に高めるアーカイブです。
多彩なゲスト
元財務官から新鋭起業家まで、意思決定者が語る「公式発言の裏側」
独自の化学反応
専門家として振る舞わない「視聴者目線の問い」との掛け算が新たな知を生む
知の探求アーカイブ
煽らない・偏らない「知的層のための信頼ブランド」として知見を深堀りする
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